本報記者 張漫游 北京報道

在資產(chǎn)端，銀行對違規經(jīng)營(yíng)貸、消費貸進(jìn)行圍堵，對房地產(chǎn)領(lǐng)域貸款領(lǐng)域面臨“五檔分類(lèi)”的強監管；在負債端，“高息攬儲”被強力壓制，智能存款、結構性存款等易引發(fā)行業(yè)不良競爭的存款產(chǎn)品接連迎來(lái)管制……

面對雙重壓力，銀行資產(chǎn)負債結構迎來(lái)大調整。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛告訴《中國經(jīng)營(yíng)報》記者，資產(chǎn)負債結構調整的核心是要把握銀行的整體息差管理，在保持流動(dòng)性和安全性的基礎上，使息差實(shí)現最大化。

然而，一系列監管動(dòng)作下，從近期公布的上市銀行半年報情況可以看出，各家銀行的流動(dòng)性、凈息差已經(jīng)出現分化，部分銀行仍面臨流動(dòng)性及息差壓力。

“資產(chǎn)荒+負債荒”雙壓

截至8月26日，共有12家A股上市銀行公布了2021年半年報，其中，多家銀行提到了在報告期內加緊優(yōu)化資產(chǎn)負債結構。

為什么調整資產(chǎn)負債結構成了銀行機構披露的“熱詞”？

“總體來(lái)看，銀行優(yōu)化資產(chǎn)負債結構的目的是為了實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現經(jīng)營(yíng)的安全性、流動(dòng)性和效益性相統一?！编]儲銀行研究員婁飛鵬告訴記者，銀行的資產(chǎn)負債結構不僅對銀行的盈利能力有重要影響，且銀行風(fēng)險在財務(wù)數據方面的映射，從深層次也反映了銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平、戰略導向。

曾剛亦指出，資產(chǎn)負債結構調整的核心是要在保持流動(dòng)性、安全性的基礎上，讓息差實(shí)現最大化。

那么，資產(chǎn)負債結構應該如何優(yōu)化？

曾剛指出，從今年的情況看，在資產(chǎn)端，基于監管層引導銀行加大對實(shí)體經(jīng)濟的投放，銀行的變化是要適度提升信貸資產(chǎn)的占比，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展?！霸谛刨J資產(chǎn)中，銀行也有所優(yōu)化，即提升制造業(yè)、低碳行業(yè)、中小企業(yè)等領(lǐng)域的貸款。從銀行的角度看，這種結構的優(yōu)化確實(shí)是有必要的。過(guò)去一段時(shí)間，銀行信貸增長(cháng)主要體現在零售端的按揭貸款，對公業(yè)務(wù)領(lǐng)域的房地產(chǎn)和地方投資平臺的貸款也不少。目前，房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款業(yè)務(wù)受到限制，銀行需要對這部分貸款進(jìn)行調整。同時(shí)，還要加大對行業(yè)發(fā)展前景的研究，了解行業(yè)需求和風(fēng)險，才能更好地做好信貸結構的調整?！?/p>

在負債方面，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，商業(yè)銀行優(yōu)化負債管理主要是對于主動(dòng)性、高成本負債的管理，要達到的目標是控制銀行體系的綜合負債成本，實(shí)現負債的高質(zhì)量增長(cháng)?！皬馁Y產(chǎn)端的情況來(lái)看，要視經(jīng)濟的實(shí)際需要情況來(lái)進(jìn)行合理的資產(chǎn)結構調整。在當前情況下，面臨結構性有效需求不足的問(wèn)題，需要更多的資產(chǎn)投放來(lái)支持經(jīng)濟的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。因此，銀行更需要相應穩定、高質(zhì)量的負債增長(cháng)予以支持?！?p#分頁(yè)標題#e#

然而，通過(guò)調整資產(chǎn)負債結構提升銀行凈息差并非易事。記者梳理發(fā)現，在上述12家銀行中，僅有四家銀行凈息差同比增加。

某城商行人士坦言，該行凈息差同比下降的主要原因，一方面是銀行貸款定價(jià)隨著(zhù)LPR貸款定價(jià)機制的深入推進(jìn)呈現下降趨勢，在支持實(shí)體經(jīng)濟和減費讓利政策引導下，貸款收息率進(jìn)一步下滑；另一方面，該行持續加大對實(shí)體經(jīng)濟的信貸投放力度，生息資產(chǎn)規模增長(cháng)，凈息差同比縮窄。

另一位農商行人士補充道，由于今年以來(lái)，該行持續加大貸款投放，資金需求大幅增加，為滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，適度加大同業(yè)融資規模，付息負債成本總體略有上升。

王一峰告訴記者：“今年以來(lái)，銀行體系面臨著(zhù)核心負債增長(cháng)難度上升、增存穩存難度加大的現實(shí)。相應同業(yè)負債和一般性存款之間的增長(cháng)出現‘蹺蹺板’效應，即同業(yè)負債增長(cháng)相對較好，使得銀行體系的負債成本有所上升，負債結構有所惡化，負債穩定性有所下降，負債的機構間分布不平衡性有所增加?！?/p>

基于這樣的目的，王一峰認為，銀行負債結構的變化趨勢應該更多吸收，以結算性資金為主導的低成本穩定負債，盡量減少對于高成本負債的依賴(lài)，一定程度上合理管控高成本、主動(dòng)型一般負債。

結構調整要提防期限錯配

近日，中國銀保監會(huì )發(fā)布的2021年二季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監管指標數據顯示，2021年二季度末，商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率為141.21%，較上季末下降0.55個(gè)百分點(diǎn)；流動(dòng)性比例為57.62%，較上季末下降0.85個(gè)百分點(diǎn)；存貸款比例（人民幣境內口徑）為78.08%，較上季末上升0.92個(gè)百分點(diǎn)。

流動(dòng)性覆蓋率指標是衡量銀行優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲備與未來(lái)30日的資金凈流出量之比，該指標越高，說(shuō)明銀行穩定資金來(lái)源越充足，應對中長(cháng)期結構性問(wèn)題的能力越強。

曾剛強調，從負債端來(lái)看，調整結構、降成本要在匹配資產(chǎn)端、保證流動(dòng)性的前提下進(jìn)行，要在優(yōu)化負債結構降低成本的同時(shí)，使其與實(shí)體需要的時(shí)間期限相匹配。

中國銀行研究院博士后鄭忱陽(yáng)認為，銀行通過(guò)調整資產(chǎn)負債結構可以改善流動(dòng)性指標，主要也是為了應對疫情后期貨幣政策回歸常態(tài)、實(shí)體經(jīng)濟杠桿率高企、監管政策重在防控風(fēng)險背景下潛在的流動(dòng)性壓力。

“疫情期間，為支持實(shí)體經(jīng)濟復蘇，央行通過(guò)降息降準、中期借貸便利、信用貸款直達貨幣工具等方式向市場(chǎng)釋放大量流動(dòng)性，為企業(yè)提供資金支持。隨著(zhù)疫情形勢好轉，中國經(jīng)濟穩步復蘇，貨幣政策回歸常態(tài)，M2增速持續回落，LPR已連續16個(gè)月未變，長(cháng)期利率呈現上行趨勢，前期釋放的過(guò)多流動(dòng)性逐步回收。此外，實(shí)體經(jīng)濟杠桿率仍處于高位，2021年6月末，實(shí)體經(jīng)濟部門(mén)杠桿率為265.4%，雖然同比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)，但顯著(zhù)高于疫情前水平，企業(yè)、個(gè)人還款意愿和還款能力依然不樂(lè )觀(guān)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量承壓，大力計提撥備侵蝕凈利潤，流動(dòng)性供給面臨挑戰。商業(yè)銀行的存貸款比率上升趨勢明顯，一定程度上也反映了潛在的流動(dòng)性壓力?！编嵆狸?yáng)如是說(shuō)。#p#分頁(yè)標題#e#

從上市銀行的半年報情況看，在上述12家銀行中，披露了流動(dòng)性覆蓋率的銀行有11家，其中5家銀行的流動(dòng)性覆蓋率較2020年底有所提升。

鄭忱陽(yáng)認為，在“大財富管理”“大零售”戰略下，理財、資管等新型金融產(chǎn)品對存款的替代效應較強，再加上2021年負債監管政策趨嚴，銀行存款增長(cháng)面臨壓力，而貸款規模穩步上升，尤其中長(cháng)期貸款成為支持實(shí)體經(jīng)濟轉型升級的重要工具，進(jìn)而導致存貸資金缺口有所擴大、期限錯配程度提高，銀行資產(chǎn)負債結構的穩定性面臨挑戰，增加了流動(dòng)性壓力。

中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院高級研究員金天亦指出，近年來(lái)，以金融創(chuàng )新為名的互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)客觀(guān)上放大了銀行負債在來(lái)源穩定性、結構多樣性、與資產(chǎn)匹配合理性等方面的風(fēng)險挑戰，特別是對區域性中小銀行來(lái)說(shuō)，面向全國吸收存款實(shí)際上打破了地域展業(yè)限定，而銀行自身的風(fēng)險管理能力、流動(dòng)性管理能力、精細化運營(yíng)能力并未得到提升。

“從公布半年報的銀行來(lái)看，中小銀行的流動(dòng)性指標普遍偏弱，流動(dòng)性風(fēng)險管理相對不足。與大型銀行相比，中小銀行在客戶(hù)、資金、渠道、技術(shù)、風(fēng)控等方面相對劣勢?！编嵆狸?yáng)表示，中小銀行是普惠金融的主力軍，為支持當地企業(yè)復工復產(chǎn)，貸款規?？焖偕仙?，中長(cháng)期貸款占比持續提高，增加了資產(chǎn)負債期限結構錯配；在外源性資本補充方面，2021年上半年，中小銀行發(fā)行普通債、二級資本債、永續債的規模大幅上升，發(fā)債是中小銀行補充資本缺口的重要手段，但仍然有很多中小銀行不滿(mǎn)足債券發(fā)行要求，發(fā)債補充流動(dòng)性遠比大型銀行困難?！按送?，中小銀行的客戶(hù)信貸風(fēng)險較高，資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大，計提撥備、加大不良處置等手段侵蝕了凈利潤，造成流動(dòng)性供給不足?！?/p>

事實(shí)上，除了圍堵“高息攬儲”產(chǎn)品，今年以來(lái)，監管層也多次鼓勵銀行增強流動(dòng)性。例如，銀保監會(huì )高度重視銀行負債穩定和流動(dòng)性風(fēng)險防控，近期專(zhuān)門(mén)發(fā)布實(shí)施了《商業(yè)銀行負債質(zhì)量管理辦法》，推動(dòng)商業(yè)銀行強化負債業(yè)務(wù)管理，拓寬負債來(lái)源，優(yōu)化負債結構，增強銀行負債與資產(chǎn)在期限、幣種、利率、匯率等方面的匹配度。

鄭忱陽(yáng)建議，中小銀行應積極調整資產(chǎn)負債結構，加強流動(dòng)性風(fēng)險管理。例如，動(dòng)態(tài)調控信貸投放，適當降低長(cháng)期業(yè)務(wù)規模，調整中長(cháng)期信貸比例，緩解期限錯配問(wèn)題；創(chuàng )新存款產(chǎn)品，根據客戶(hù)需求增加個(gè)性化、定制化的存款產(chǎn)品，完善自營(yíng)平臺，通過(guò)手機銀行、微信公眾號和小程序等線(xiàn)上渠道實(shí)現裂變式引流，促進(jìn)客戶(hù)存款增長(cháng)；加大合格優(yōu)質(zhì)債券投資力度，積極發(fā)行二級資本債、永續債，嘗試使用資產(chǎn)證券化等方式加快資產(chǎn)流轉；靈活開(kāi)展短期和中長(cháng)期主動(dòng)負債業(yè)務(wù)，實(shí)現資產(chǎn)負債均衡發(fā)展；前瞻性動(dòng)態(tài)管理流動(dòng)性風(fēng)險，通過(guò)定期測算、建模分析、指標監測、壓力測試等手段，預判宏觀(guān)經(jīng)濟、客戶(hù)行為對流動(dòng)性狀況的影響，合理安排資產(chǎn)負債結構，做好流動(dòng)性風(fēng)險監測、預警和管理。#p#分頁(yè)標題#e#